06 января 2016г.
Аннотация.
В работы рассматривается проблема финансирования бизнеса в Российской Федерации. Проведен сравнительный анализ объема и динамики прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономики развитых и развивающихся стран и Российской Федерации. Сформулированы основные причины падения объема ППИ в экономику России. В итоге формулируются выводы и предлагаются решения проблем финансирования российских предприятий и привлечения ПИИ.
Ключевые слова: Прямые иностранные инвестиции, финансирование, потребление, инвестиции, модернизация, кредитование, капитал, санкции, рефинансирование, залог, активы, экономика.
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) важны для экономического развития стран, в особенности развивающихся, к которым относится и Российская Федерация. Они выступают драйвером роста производственной и финансовой отраслей экономики, что, в конечном итоге, увеличивает потребление и численность рабочих мест. Более того, макроэкономические параметры определяются темпами роста инвестиций, уровень которых в современной российской экономике недостаточен, обеспечивая модернизацию экономики, кредитование и рост ВВП.
ПИИ расширяет экономические возможности и потенциал. В процессе ПИИ происходит взаимовыгодный обмен между инвесторами и лицами, привлекающими инвестиции. Первые получают более высокий уровень доходности на вложенный капитал, вторые финансовые ресурсы на более выгодных условиях (ниже процентная ставка и выше срок).
Существует множество определений ПИИ. Райзберг Б.А. приводит следующее: «Прямые иностранные инвестиции – вложение иностранными контрагентами капитала в какое-либо дело путем приобретения ценных бумаг или непосредственного предприятия (предприятий) для получения дополнительной прибыли или влияния на дела предприятия, компании».
Анализируя приток и отток иностранного капитала в РФ за последние 7 лет, можно прийти к выводу, что национальная экономика показывает чистый отток ПИИ и правительство не справляется с задачей привлечения иностранных инвесторов. Чистый приток ПИИ был зафиксирован только в 2012 году – 1,8 млрд. $. В 2009 – 2013 годах был зафиксирован чистый отток ППИ – 6,6, 9,4, 11,7 и 15,6 млрд. $ соответственно.
Рис.1. Приток ПИИ по ряду стран, в млрд. $ США [1]
Рис.2. Отток ПИИ, в млрд. $ [1]
Из Рисунка
3 видно, особенности крупный
отток ППИ наблюдается с 2014 года. Его совокупный размер составил
151,5 млрд. $ [2]. В 2015 году министр финансов
РФ Антон Силуанов предсказывает замедление оттока ПИИ до уровня 90-100 млрд. $. В первом квартале
2015 года ожидается отток иностранного капитала, равный 30 млрд. $ [3].
Рис.3. Чистый отток капитала
в РФ за 2014 год [2]
Между
тем, Минэкономразвития повысило прогноз по чистому
оттоку капитала до 115 млрд. $, а Центробанк
придерживается еще более
пессимистичной позиции,
ожидая, что чистый отток в 2015 году составит 118 млрд. $ [8].
В разные года этому способствовали различные причины, которые
можно сгруппировать:
1.
Глобальная экономическая рецессия
после кризиса 2008 года;
2.
Нестабильность цен на энергоносители.
3.
Высокая волатильность экономики РФ в 2014-2015 с последующим падением доверия
инвесторов.
4.
Экономическая изоляция РФ и санкции после политического конфликта на Украине.
5.
Не самый
благоприятный в сравнении
с другими странами
инвестиционном климат. Это связано со многими проблемами, с которыми сталкивается бизнес.
Очевидно, что решение данных проблем имеют первоочередное значение для привлечения ПИИ и экономического процветания РФ. Правительство РФ может
способствовать решению последних трех проблем из приведенного перечня. Этого
может оказаться достаточно для значительного увеличения ПИИ.
Пока
перспективы отмены санкций весьма
туманны, российскому финансовому рынку приходится рассчитывать только на ЦБ как на источник
рублевых и валютных
средств. "ЦБ имеет все возможности для того, чтобы предотвратить кризис рублевой ликвидности. Утилизация доступного обеспечения по операциям
репо сейчас превышает
80%, но канал рефинансирования под залог нерыночных активов имеет более
значительное пространство для роста", – говорит господин
Сычев [5]. Как результат
правильная политика
ЦБ может снизить волатильность российской экономики
и способствовать ее стабилизации.
Проблему экономической изоляции и отсутствия длинных
иностранных денег от западных
партнеров может решить
переориентация на страны востока,
латинской и южной Америки и Африки. Экономический потенциал данных стран значительно вырос относительно начала 21 века, но все еще уступает странам еврозоны и северной Америки, однако показывает более высокие темпы роста и может превзойти их в ближайшем будущем. Рисунки 4 и 5 иллюстрируют, что совокупный ВВП потенциальных экономических партнеров РФ вырос на 450,6%
с 5,36 до 24,15 триллионов $, относительно 2000 и 2014 годов соответственно.
Значение ВВП стран, вводящих санкции против РФ, выросло на 203,94% с
18,25 триллионов $ в 2000 году до 37,22 в 2014 году [6].
Рис.4. ВВП Потенциальных финансовых партнеров РФ, 2000 и 2014 года [7]
Проблему улучшения инвестиционного климата может решить
правительство РФ. Наша страна по
данным группы
всемирного банка на июнь 2014 года находится на 62 месте в рейтинге
«Легкость ведения бизнеса» («Doing business»). В особенности отстают такие аспекты,
как «получение разрешения на строительство», «присоединение к электросетям», «защита миноритарных инвесторов», «международная торговля» - 156, 143, 100, 155 места из 189 стран соответственно [7].
Рис.5. ВВП Стран вводящих
экономические санкции
против РФ, 2000 и 2014 года [6]
Необходимо создать благоприятное правовое
поле для развития
малого и среднего
бизнеса. Интегрировать законодательство в международную правовую систему.
Ярким примером тому может
служить принятие норм МСФО для финансовой отчетности организаций.
Также, важными аспектами являются упрощение
процессов регистрации, повышение качества
и минимизация проверок
и обеспечение текущих
потребностей компаний, таких как коммуникация, электрификация, логистика и так далее.
Таким
образом, решив обозначенные задачи,
Россия не будет зависеть
от внешней политической и экономической конъектуры и сможет планировать свое экономическое развитие в меньшей
зависимости от внешних факторов. Более того, это будет способствовать развитию производственного сектора
и снижению зависимости от цен на энергоресурсы.
В совокупности, данные факторы обеспечат экономический рост РФ, что привлечет
ПИИ. Основной экономический принцип, которым ориентируются инвесторы, является
извлечение максимальной доходности на единицу вложенных
средств. В случае достижения упомянутых целей наша страна сможет
обеспечить данные условия для инвесторов, в том числе и иностранных.
Список литературы
1. Данные Организации экономического сотрудничества и развития (OECD), отчет по ПИИ – апрель 2014 г., Париж. – url: http://www.oecd.org/daf/inv/FDI-in-Figures-April-2014.pdf (дата обращения: 11.04.2015)
2. Данные ЦБ РФ.
–
url: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/capital_new.htm (дата обращения: 11.04.2015)
3. Информационный портал РИА Новости. – url: http://ria.ru/economy/20150302/1050514119.html (дата обращения: 11.04.2015)
4. Информационный
портал РИА Новости.
– url: http://www.rbc.ru/rbcfreenews/54b96c5e9a7947490508d8d2 (дата обращения: 11.04.2015)
5. Информационный портал Коммерсант. – url: http://www.kommersant.ru/doc/2607176 (дата обращения: 11.04.2015)
6.
Исследования Международного Монетарного
Фонда (IMF), 2014. – url: https://www.imf.org (дата обращения: 11.04.2015)
7.
Международное рейтинговое агентство Doing business. – url:
http://www.doingbusiness.org/reports/global- reports/doing-business-2014
(дата обращения: 11.04.2015)
8. Шеметов, М. Россия: Бегство капитала достигло беспрецедентных масштабов. – url: http://inosmi.ru/russia/20150312/226801206.html (дата обращения: 11.04.2015)
