АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ МАШИНОСТРОЕНИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ТАНТАЛ»

   Анализ ликвидности баланса представляет собой направление исследования финансового состояния предприятия и проводится по причине необходимости оценить кредитоспособность предприятия, под которой понимается способность организации полностью и своевременно расплачиваться по всем возникшим обязательствам. Ликвидность, в свою очередь, показывает способность предприятия оплачивать свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся текущих активов.

   Экономическая ситуация в Росси на протяжении нескольких последних лет никак не характеризуется стабильностью и надежностью. Для машиностроительных предприятий, осуществляющих деятельность по длинному производственному циклу с большей долей в структуре оборотных активов заемных средств и отсутствии высокого спроса на конечную продукцию, такая действительность никак не способствует улучшению финансового состояния и, в частности, наращиванию ликвидности бухгалтерского баланса промышленной организации.

   Анализ ликвидности баланса рассмотрим на примере деятельности саратовского предприятия ОАО «Тантал», современной научно-производственной холдинговой компании, объединяющей более двадцати предприятий. ОАО «Тантал» более 60 лет специализируется на выпуске и проектировании современных приборов, систем и оборудования для нужд военно-промышленного комплекса России, а также аэрокосмической отрасли.

    Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по  пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Для этих целей активы предприятия разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы, к которым отнесены денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; А2 - быстрореализуемые активы, т.е. дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы; АЗ - медленно реализуемые активы, к которым относятся запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосрочные финансовые вложения; А4 - труднореализуемые активы.

   Пассивы при определении ликвидности баланса группируются так: П1 - наиболее срочные обязательства, включающие в себя, в первую очередь, кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками; П2 - краткосрочные пассивы, к которым отнесены краткосрочные кредиты и заемные средства; ПЗ - долгосрочные пассивы, т.е. долгосрочные кредиты и займы; П4 - постоянные пассивы.

   Предприятие может расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам без сложностей, в рабочем порядке, а баланс считается ликвидным, если соблюдаются неравенства: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, АЗ ≥ П3, А4 ≤ П4.

    Проведенный анализ ликвидности баланса машиностроительного предприятия ОАО «Тантал» за 2013-2014 годы, представлен в Табл.1.

 Таблица 1 Группировка актива и пассива баланса

   По результатам группировки статей бухгалтерского баланса в 2013 году были составлены следующие неравенства:

А1 ≤ П1; А2 ≤ П2; АЗ ≥ П3; А4 ≤ П4.

   Отсюда получаем, что у ОАО «Тантал» ликвидность баланса не достигается за счет нарушения первой половины неравенств. Превышение объема наиболее срочных обязательств над величиной наиболее ликвидных активов как раз и свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. У предприятия недостаточно абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств, и оно не в состоянии погасить обязательства, относящиеся к краткосрочным пассивам, в будущем при поступлении денежных средств от продаж и платежей ОАО «Тантал» не сможет оплачивать свои обязательства в период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств, об этом свидетельствует невыполнение неравенства А2≥П2.

       В свою очередь, соответствие неравенства A4≤П4 норме свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия - наличия у ОАО «Тантал» собственных оборотных средств.

   Соблюдение двух неравенств позволяет сделать вывод, что баланс ОАО «Тантал» в 2013 году неликвиден. Результаты группировки статей баланса за 2014 финансовый год таковы:

А1 ≤ П1; А2 ≤ П2; АЗ ≥ П3; А4 ≤ П4.

    Соблюдение последнего неравенства показывает достаточность собственного капитала предприятия для пополнения оборотных средств за счет собственных источников, поскольку стоимость труднореализуемых активов меньше стоимости собственного капитала. Ситуация в 2014 году не преломилась, несоблюдение двух первых неравенств сохранилось и в 2014 году. Это говорит о том, что предприятию хронически не хватает ликвидных средств для покрытия своих наиболее срочных обязательств - кредиторской задолженности. Даже за счет своей дебиторской задолженности предприятие полностью не может погасить свои займы и кредиты, это неблагоприятная ситуация. Соблюдение только двух последних неравенств подтверждает тезис о неликвидности баланса ОАО «Тантал» и в 2014 году.

    Анализ ликвидности по группировке статей бухгалтерского баланса дополняет расчет ряда финансовых коэффициентов.

1.    Коэффициент текущей ликвидности. Оценивает достаточность финансовых ресурсов для погашения краткосрочных обязательств предприятия. Является основным показателем платежеспособности предприятия, определяется по формуле (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2). Значение данного показателя должно находиться в диапазоне 1-2.

2.    Коэффициент быстрой ликвидности. Так называемый коэффициент «критической оценки». Оценивает степень покрытия краткосрочной задолженности ликвидными средствами предприятия. Определяется по формуле (А1 + А2) / (П1 + П2). Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,7, но и нежелательно превышать значение 1,5.

3.     Коэффициент абсолютной ликвидности. Оценивает долю кредиторской задолженности, которую предприятие может погасить немедленно, в течение очень короткого интервала времени. Определяется по формуле А1 / (П1 + П2). Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4.   Общий показатель ликвидности баланса. Отражает отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств предприятия с учетом определенных весовых коэффициентов, учитывающих значимость сроков поступления средств и погашения обязательств. Определяется по формуле (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3). Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

    Расчет представленных коэффициентов для ОАО «Тантал» в 2013 и 2014 годах представлен в Табл.2.

   Результаты расчетов коэффициентов ликвидности показывают, что в 2014 году отмечается некоторая нерациональность использования средств предприятия, о чем говорит значение коэффициента текущей ликвидности.

   Кредиторская задолженность не в полной мере гасится за счет наиболее ликвидных активов, поскольку значение коэффициента быстрой ликвидности несколько ниже нормы и в 2013, и в 2014 году.

Таблица 2 Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности

   Платежеспособность ОАО «Тантал» крайне низка. Значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже нормы более чем в 10 раз. Предприятие не готово к немедленному погашению кредиторской задолженности.

   Расчет коэффициентов также показывает, что баланс ОАО «Тантал» нельзя признать ликвидным в исследуемом периоде.

  Деятельность ОАО «Тантал» требует проведения на практике ряда мероприятий, направленных на оптимизацию ликвидности предприятия:

1.          Увеличение собственных средств. Эта мера может быть достигнута путем роста прибыли от деятельности ОАО «Тантал» и увеличения собственных средств предприятия за счет направления на эти цели чистой прибыли.

2.          Улучшение управления оборотным капиталом. Предприятию категорически запрещается увеличение продолжительности оборота активов, сокращение числа оборотов текущих пассивов, нарушение условий действующих договоров с поставщиками сырья и материалов, формирование просроченных задолженностей перед работниками, бюджетом и контрагентами.

3.          Оптимизация инвестиционной политики путем приведения масштабов вложений во внеоборотные активы в соответствие реальным финансовым возможностям ОАО «Тантал».

4.          Оптимизация финансовой политики через отказ от финансирования долгосрочных вложений, например, в основные средства предприятия, на условиях краткосрочного кредитования.

5.          Реализация части внеоборотных активов, не используемых в процессе производства.