В настоящее время нефтегазовый сектор российской экономики является центром привлечения иностранных инвестиций. В этой связи оценка инвестиционной привлекательности и бизнес- демографических тенденций нефтегазового сектора является актуальной как для внутренней, так и для внешней экономической политики России. Глобально-экономические и политические факторы также оказывают существенное влияние на инвестиционную деятельность бизнеса, его деловую  и рыночную активность [1]. В частности, существенное влияние оказывают мировые цены на нефть и газ. Все это определяет масштабы деятельности нефтегазовых компаний, расширение или сокращение объемов производства, вход и выход с отраслевого рынка.

Проведем анализ российского нефтегазового сектора по статистическим данным в разрезе вида экономической деятельности «Добыча полезных ископаемых» за период 2006-2015 гг. Оценка инвестиционной привлекательности нефтегазового бизнеса в значительной мере определяется его финансово-экономическим состояние, которое характеризуется основными финансовыми показателями (финансовая устойчивость, ликвидность, рентабельность). В таблице 1 представлены финансовые показатели по виду экономической деятельности «Добыча полезных ископаемых» за 2006-2015 годы [3],[4],[5].

Сравним темпы роста основных финансовых показателей. За 10 лет выручка увеличилась в 2,86 раза, прибыль от продаж в 2,44 раза, активы в 2,63 раза. В этой связи динамика рентабельности продаж и рентабельности активов имеет нисходящую тенденцию, что отражено на рисунке 1. Так, рентабельность продаж уменьшилась с 30,6% в 2006 году до 24,9% в 2015 году, а рентабельность активов снизилась с 15,3% до 11,7% за тот же период.

Таблица 1 млрд. руб. 

Финансовые показатели по добыче полезных ископаемых за 2006-2015 гг.

Год   Выручка от продажи Себесто- имость проданных товаров   Валовая прибыль (убыток)   Коммер. и управ. расходы   Прибыль (убыток) от продаж Стоимость имущества всего внеобо- ротные активы оборот- ные активы 2006 3935,8 2609,2 1326,5 405,5 921,1 7954,8 5904,2 2050,6 2007 4373,6 3037,0 1336,6 313,3 1023,2 8304,7 6114,8 2189,9 2008 4316,9 3167,3 1149,6 355,2 794,3 8090,1 5315,6 2774,5 2009 4660,1 3151,9 1508,2 464,8 1043,4 10246,4 7308,0 2938,4 2010 6056,9 3947,1 2109,8 643,4 1466,4 11227,8 7933,5 3294,3 2011 8058,9 5032,2 3026,8 1101,8 1925,0 12754,2 8713,9 4040,4 2012 8564,7 5510,7 3054,0 1179,0 1875,0 14170,7 9862,0 4308,7 2013 9179,8 6033,1 3146,7 1483,4 1663,3 13848,9 8957,1 4891,8 2014 9974,5 6682,7 3291,9 1683,6 1608,3 17543,0 11318,0 6225,0 2015 11255,8 7562,8 3692,9 1448,4 2244,5 20929,5 14139,3 6790,2

   

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли организация получила с каждого рубля выручки. Тенденция данного показателя обусловлена более быстрым ростом себестоимости (в 2,9 раза за 10 лет), а также коммерческих и управленческих расходов (в 3,44 раза за тот же период). Что касается рентабельности активов, показывающей сколько активов приходится на каждый рубль выручки, то ее снижение связано с опережающим ростом стоимости имущества, особенно оборотных активов (в 3,31 раза).

Далее рассмотрим динамику показателей платежеспособности и финансовой устойчивости организаций (рисунок 2). Судя по коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами, платежеспособность компаний в данном секторе в 2012-2015 годах снижалась. Финансовая устойчивость также имела негативный тренд, коэффициент автономии снизился с 75% в 2007 году до 53,3% в 2015 году, что связано с увеличением доли заемных средств.

Теперь рассмотрим бизнес-демографические тенденции в нефтегазовой сфере. Для этого будут использованы коэффициент рождаемости организаций и коэффициент официальной ликвидации организаций (рисунок 3). Первый показатель представляет собой отношение количества зарегистрированных организаций за отчетный период к среднему количеству организаций, учтенных органами государственной статистики в Статистическом регистре Росстата в отчетном периоде, и умноженное на 1000 (для расчета на 1000 организаций). Второй коэффициент – это отношение количества официально ликвидированных организаций за отчетный период к среднему количеству организаций, учтенных органами государственной статистики в Статистическом регистре Росстата в отчетном периоде, и умноженное на 1000 (для расчета на 1000 организаций).

На основе представленных выше данных можно сделать вывод о том, что между данными показателями наблюдается связь, так как направления изменения обоих коэффициентов практически всегда совпадают. Так, наибольшее снижение по коэффициенту рождаемости наблюдается в 2009 году на 51 (37,39%), однако, коэффициент ликвидации вырос на 8,1 (19,57%); в 2011 году коэффициенты практически совпадали: коэффициент рождаемости на 1,5 больше коэффициента ликвидации организаций (на 1000 организаций). Данные показатели демографии организаций после 2011 года варьируются практически между одинаковыми значениями; в 2012 году происходит увеличение коэффициента рождаемости на 2,9 (3,11%), но коэффициент ликвидации уменьшился на 1,5 (1,64%); с 2013-2015 гг. происходит снижение большинства коэффициентов. Однако в 2014 году коэффициент рождаемости увеличился на 7,2 (8,36%), а коэффициент ликвидации уменьшился на 2 (2,59%). Расчет коэффициента Спирмена показал, что между двумя показателями есть прямая умеренная связь.

Проведенный анализ показал взаимосвязь между финансово-экономическими показателями и бизнес-демографическими характеристиками нефтегазового сектора. Характер динамики этих показателей указывает на их согласованное изменение в долгосрочном периоде. Вместе с тем, указанный вывод требует дальнейшего детального изучения.

Таким образом, можно сделать вывод, что анализ нефтегазового бизнеса следует проводить системно, с учетом условий и факторов микро-, мезо- и макроуровня. Что касается микроуровня, то для нефтяных компаний значимыми показателями для привлечения инвесторов являются финансовая устойчивость, рентабельность и ликвидность. На мезоуровне при анализе нефтегазового сектора немаловажным аспектом является бизнес-демографические характеристики отрасли. Комплексный подход к изучению инвестиционной привлекательности и бизнес-демографии нефтегазовых компаний позволяет дать наиболее эффективную оценку данной отрасли при анализе инвестиционного потенциала, рисков бизнеса.

 

Список литературы

 

1.        Сингатуллина Г.Р., Хамидуллина А.М. Финансовые риски компаний нефтегазового сектора / Г.Р.Сингатуллина, А.М.Хамидуллина // Экономический вестник Республики Татарстан. – 2017. - №1.– С.18-27.

2.        Федеральная служба государственной статистики. Демография организаций 2005-2015 гг. [Электронный ресурс]. -      Режим доступа:       http://www.gks.ru/       free_doc/new_site/business/inst- preob/demo-org_2015.pdf (дата обращения 01.05.2017).

3.        Федеральная служба государственной статистики. Финансы России 2008. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/regl/ b08_ 51/Main.htm (дата обращения 01.05.2017).

4.        Федеральная служба государственной статистики. Финансы России 2012. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/regl/ b12_51/Main.htm (дата обращения 01.05.2017).

5.        Федеральная служба государственной статистики. Финансы России 2016. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/ doc_2016/fin16.pdf (дата обращения 01.05.2017).