02 сентября 2017г.
В условиях кризисных явлений в экономике поиск различных способов анализа устойчивости страховой системы и оценивания страховых рисков становится все более актуальным. Одним из возможных способов решения данной задачи является стресс-тестирование, позволяющее оценить степень потенциального воздействия факторов риска на финансовое состояние страховых организаций.
Стресс-тестирование, по определению Международного валютного фонда, является методом оценивания восприимчивости страхового портфеля к изменению макроэкономических показателей или к исключительным, но вероятным событиям. Стресс-тестирование, по определению Банка международных расчетов, описывает разнообразные методы, используемые финансовыми институтами для оценки уровня своей уязвимости относительно исключительных, но возможных событий [4].
Одной из задач стресс-тестирования является оценивание устойчивости портфеля финансовых активов банковской кредитной организации, предприятия или всей финансовой системы в целом к существенным изменениям макроэкономического характера [2]. Система стресс-тестирования выявляет устойчивость вышеперечисленных субъектов к кризисным ситуациям в экономике.
Ориентируясь на стратегию «Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016-2018 годов», приоритетными задачами по развитию страхового сектора на среднесрочный период выделено введение количественных нормативов и качественных требований к субъектам страхового рынка, соответствующих подходам риск-ориентированного регулирования и надзора в рамках концепции Solvency II [1].
Согласно требованиям страхового регулирования Solvency II европейские страховые организации обязаны на регулярной основе проводить стресс-тесты с целью проверки соответствия принятых обязательств капиталу. В ряде европейских стран проведение стресс-тестов является действующим требованием регулирующих органов [3].
Однофакторные стресс-тесты предназначены для рассмотрения влияния изменения одного из факторов риска на стоимость портфеля. Недостатком является то, что в условиях стрессовой ситуации изменениям подвержены и другие факторы риска,
поэтому если изучать изменение только одного из них, то результат исследования может получиться некорректным.
Многофакторные стресс-тесты, в свою очередь, изучают степень воздействия на страховой портфель организации нескольких факторов риска одновременно. В многофакторных стресс-тестах возможно использование различных типов сценариев [5]:
– исторических (изменения факторов риска, уже происходивших в прошлом);
–
гипотетических (экспертные оценки, реалистичные предположения о процессе развития кризисных ситуаций, не имевших прямых исторических прецедентов) учитывающие конъюнктуру рынка, исторические данные и текущие страхуемые риски,
Гипотетические сценарии, в свою очередь, делятся на систематические и несистематические. К несистематическим видам гипотетических сценариев относятся сценарии построения наихудшей ситуации на рынке и субъективные сценарии.
Суть стресс-теста, построенного на наихудшем сценарии, определяется тем, что все рассматриваемые факторы риска достигают свои наихудшие значения. Затем, опираясь на эти значения, происходит переоценка портфеля. Достоинством этого метода является простота и привлекательность, а недостатком – то, что не учтена корреляция между факторами риска и высока вероятность получения некорректных результатов.
Если стресс-тесты, построены на субъективных сценариях, то объемы изменений факторов риска связаны с мнениями экспертов (трейдеров, топ-менеджеров и т.д.). Одним из самых сложных вопросов при стресс-тестировании является определение изменения одних факторов риска при определенном изменении других.
К систематическим видам гипотетических сценариев относят:
1.
Метод корреляций, позволяющий ответить на вопрос: каким образом должны
изменяться одни факторы риска при изменении значений других?
2. Метод Монте-Карло, допускающий моделирование сложных сценариев поведения рынков (например, изменяющейся корреляции между факторами риска) и использование любого
распределения вероятностей факторов риска.
3. Теория экстремальных значений, рассматривающая распределение экстремальных значений факторов риска за конкретный период времени (исторический), и на основе этого распределения рассчитывается величина максимального убытка в течение установленного периода времени с установленным уровнем вероятности [4].
Таким образом, использование стресс-тестов страховыми организациями позволяет:
– понимать слабые места стратегии и существующей бизнес-модели страховой компании;
– улучшать корпоративное управление;
– развивать стратегии по предупреждению и смягчению рисков;
– проводить мониторинг адекватности резервов [3].
С учетом всего вышесказанного, эффективная методика стресс-тестирования страховых компаний должна:
–
применять макроэкономическую модель как основу для эконометрически обоснованных выводов возможных стрессовых
изменениях в отдельных агрегированных показателях, характеризующих страховую сферу;
–
опираться на методику агрегированного стресс-тестирования в соответствии с принципами «top- down», при которых стрессовые изменения страхового сектора «распространяются» на другие страховые компании с обязательным учетом их индивидуальных характеристик;
–
уделять отдельное внимание рыночному
риску не только на уровне страховой сферы целиком, но и в отдельно взятой страховой компании;
–
быть основана на имитационном моделировании, позволяющем учитывать стресс
и его последствия на уровне отдельной страховой компании, и в процессе ее взаимодействия с другими страховщиками;
–
позволять наряду с количественными оценками «шоковых» воздействий на страховой сектор оценивать потери, обусловленные различными рисками (рыночный, кредитный, риск ликвидности).
Для прогнозирования состояния портфеля страховой компании и управления возможными рисками, важно
осуществлять комбинирование данных о последствиях внешних и внутренних факторов. Важнейшим условием успешного страхового бизнеса будет являться применение методик сценарного моделирования бизнес-процессов в практике его работы. Применение стресс-тестирование позволит существенно расширить возможности риск-менеджмента страховой компании; анализ результатов стресс-тестирования, поступающий руководству, выявит риски и слабые стороны страховой деятельности и позволит разработать соответствующие корректирующие действия.
Список литературы
1. Информационное письмо Банка России от 08.09.2016 № ИН-015-53/64 «О Директиве 2009/138/ЕС Европейского Парламента и Совета Европейского союза от 25.11.2009 «Об организации и осуществлении деятельности страховых и перестраховочных организаций (Solvency II)».
2.
Марамыгин М. С., Стрельников Е. В. Вопросы применения стресс-тестирования в экономике России // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». – 2013. – № 1. – С. 142–147.
3.
Никитина Е. Б. Стресс-тестирование в страховом секторе // Развитие учетно-аналитической и контрольной системы в условиях глобализации экономических процессов: сб. науч. ст. / под общ. ред. Т. Г. Шешуковой; Перм. гос. ун-т. – Пермь, – 2014. – С. 86-97.
4.
Слепухина Ю. Э. Риск-менеджмент на финансовых рынках: учеб. пособие. Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2015. – 216 с.
5. Чуприс Л. С. Стресс-тестирование в системе анализа рисков страховой компании // Проблемы анализа риска. – Том 10, – 2013. – № 1. – С. 78-85.