07 января 2016г.
В рыночной экономике первостепенное значение приобретает финансовый рынок. Через него привлекаются денежные средства предприятий, государства, частных лиц, превышающие их текущие потреб- ности и в качестве кредитных средств направляющиеся на развитие производства и других сфер экономики. В руках кредитора капитал находится в виде ценных бумаг.
Результатом экономических реформ стало быстрое перераспределение доходов, ранее поступавших в государственный бюджет, в пользу предприятий, а от предприятий — к населению. Такое перераспределение доходов явилось неизбежным следствием демократизации хозяйственной жизни, но происходило оно в условиях неразвитости адекватной системы стимулов для инвестиций и системы рыночного формирования и распределения инвестиционных ресурсов (финансового сектора), хотя доля сбережений в доходах как физических, так и юридических лиц осталась высокой.
Рынок ценных бумаг — регулятор многих стихийно протекающих в рыночной экономике процессов. Это относится, прежде всего, к процессу инвестирования капитала. Последний предполагает, что миграция капитала осуществляется в виде его прилива к местам необходимого приложения и оттока капитала из тех отраслей производства, где имеется его излишек. Механизм этого движения известен: растет спрос на какие-нибудь товары (услуги), соответственно растут их цены, растут прибыли от их производства, и в эти отрасли переходят свободные капиталы, покидая тс отрасли производства, на продукцию которых спрос сокращается и которые становятся экономически менее эффективными.
Рынок ценных бумаг — это составная часть рынка любой страны. Его основой являются товарный рынок, деньги и денежный капитал
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.
В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги.
Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.
В случае если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством .
Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, нахо- дящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту в установленном порядке
Профессиональные участники рынка пенных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность, при совершении гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента-нерезидента и (или) от своего имени и за счет клиента-нерезидента на основании брокерских договоров с клиентами-нерезидентами обязаны проводить расчеты по этим сделкам в валюте с использованием специальных брокерских счетов.
Специальные брокерские счета предназначены для проведения брокерами расчетов в валюте Азербайджана по брокерским операциям, связанным с инвестициями в ценные бумаги и осуществляемым ими на основании брокерских договоров, заключенных с клиентами-нерезидентами. На специальные брокерские счета зачисляются денежные средства клиентов-нерезидентов в валюте Азербайджана, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также полученные брокером по сделкам с ценными бумагами, совершенным на основании брокерского договора с клиентами-нерезидентами.
Специальные брокерские счета открываются и ведутся в кредитных организациях, являющихся в соответствии с валютным законодательством уполномоченными банками.
Для открытия специального брокерского счета брокер представляет в уполномоченный банк документы, установленные нормативными актами Банка Азербайджана, регулирующими порядок открытия и закрытия банковских счетов, банковскими правилами кредитной организации, открывающей специальный брокерский счет, в том числе надлежащим образом заверенную копию лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющей право осуществлять брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг.
Уполномоченные банки-брокеры, помимо специальных брокерских счетов, открываемых клиентам- брокерам, открывают специальные брокерские счета для учета денежных средств своих клиентов-нерезидентов. Специальные брокерские счета для учета денежных средств своих клиентов-нерезидентов открываются и ведутся уполномоченными банками самостоятельно на основании брокерских договоров с клиентами-нерезидентами. Указанные счета предназначены для учета средств клиентов-нерезидентов и расчетов с клиентами-нерезидентами и третьими лицами по брокерским операциям.
Количество специальных брокерских счетов, открытых на имя одного брокера в одном или нескольких уполномоченных банках, не ограничивается.
Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручении за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента. Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счете (счетах), отдельном от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет. Обозначенные требования не распространяются на кредитные организации.
Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/ или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным настоящим пунктом. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.
При совершении маржинальных сделок брокер:
1) исполняет поручения клиента посредством перечисления денежных средств и/или поставки цепных бумаг, принадлежащих брокеру;
2) распоряжается денежными средствами клиента с целью приобретения ценных бумаг в размере, достаточном для проведения расчетов по возникшим вследствие совершения маржинальных сделок обяза- тельствам клиента перед брокером по поставке ценных бумаг;
3) вправе продать (продавать) учитываемые на счете депо клиента (разделе счета депо) или на лицевом счете клиента в системе ведения реестра ценные бумаги в объеме, достаточном для проведения расчетов с клиентом по его обязательствам перед брокером, возникшим вследствие совершения маржинальных сделок, в предусмотренных случаях.
Брокер вправе совершить маржинальную сделку при условии предоставления клиентом в обеспечение выполнения своих обязательств по займу, возникшему в результате совершения соответствующей маржинальной сделки, ценных бумаг, принадлежащих клиенту и/или приобретаемых брокером для клиента в результате совершения соответствующей маржинальной сделки; и/или предоставления клиентом в обеспечение выполнения своих обязательств по займу, возникшему в результате совершения соответствующей маржинальной сделки, денежных средств, принадлежащих клиенту и/или получаемых в результате совершения соответствующей маржинальной сделки.
Список литературы
1. Афонина С.Н. Рынок ценных бумаг. Москва 1997
2. Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко А.В. Фондовый рынок. Москва 1999
3. Годовые отчеты Комитета Ценных Бумаг Азербайджана .Баку 2014
4. Журнал Бизнес и банки.Баку 2014.
