29 марта 2016г.
В процессе деятельности и функционирования любой хозяйствующий субъект подвергается воздействию факторов внутренней и внешней среды. В условиях рыночной экономики необходима разработка управления и минимизации возникающих рисков, связанных с нестабильностью, прежде всего, внешней среды. В числе методов управления рисками организации главенствующее место занимают внутренние механизмы их устранения, т.е. защитные методы от рисков, а также методы минимизации рисков.
Классификация рисков представляет довольно сложную проблему, т.к. существует очень большое число различных проявлений риска [5]. Наиболее полная классификация рисков представлена на Рисунок 1.
Инвестиционные риски связанны с возможностью недопущения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов, они включают в себя следующие подвиды рисков:
1. Риск упущенной выгоды заключается в том, что возникает финансовый ущерб в результате неосуществления некоторого мероприятия.
2. Риск снижения доходности связан с уменьшением размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям.
3. Процентный риск возникает в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.
4. Риск неисполнения договорных обязательств возникает в результате невыполнения договоров или ненадлежащего исполнения обязательств по договорам.
5. Кредитный риск, возникающий в результате неспособности заемщиков исполнять свои обязательства,
в частности выплате процентов и основной суммы долга в соответствии со сроками и условиями кредитного договора.
В настоящее время в условиях нестабильности внешней среды одним из наиболее эффективных методов снижения финансовых рисков является диверсификация
[1, с. 5]. Она представляет собой процедуру
размещения капитала между разнообразными объектами вложения, напрямую не связанные между собой. Диверсификация – одна из наиболее рациональных и последовательных способов минимизации степени финансового риска, а также относительно недорогостоящим и издержкоемким. Диверсификационные процессы позволяют уклониться от части риска при распределении денежных активов между различными видами деятельности [1, c. 242].
Следовательно, диверсификация представляет собой рассеивание инвестиционного риска. Вместе с тем, диверсификация направлена не на ликвидацию финансовых рисков, а прежде всего, на их минимизацию. Это связано с воздействием внешних факторов на инвестиционную и предпринимательскую деятельность предприятия.
В настоящее время в практике финансового риск-менеджмента применяют следующие основные формы диверсификации финансовых рисков:
1.
Диверсификация видов финансовой деятельности;
2.
Диверсификация депозитного портфеля;
3. Диверсификация валютного портфеля («валютной корзины»);
4.
Диверсификация кредитного портфеля;
5.
Диверсификация портфеля ценных бумаг;
6.
Диверсификация процедур реального инвестирования.
Таким образом, можно проследить все многообразие диверсификации снижения финансовых рисков, что позволяет максимально обезопасить предприятие от возникновения всевозможных «рисковых» ситуаций в процессе функционирования предприятия.
Следовательно, в процессе функционирования предприятия необходимо уделять внимание всем аспектам финансовых рисков и своевременно их предупреждать и диверсифицировать [2, c. 154].
Механизм диверсификации рисков выборочно влияет на минимизацию отрицательных последствий определенных финансовых рисков, при этом обеспечивая нарастающий эффект в преодолении различных финансовых рисков, однако при возникновении, например,
инфляционного или налогового
риска
такого
эффекта не последует.
На начальном этапе управление валютными рисками осуществлялось в рамках задач отдельного подразделения предприятия для сокращения затрат, связанных с изменением валютных курсов. На текущий момент крупные предприятия используют и краткосрочное и долгосрочное управление валютными рисками, но уже не на уровне подразделения, а в рамках всего предприятия, используя как финансовые, так и нефинансовые стратегии хеджирования. С помощью управлению валютными рисками
предприятие старается не только избежать или минимизировать риски от неблагоприятных изменений валютный курсов, но и использовать благоприятные изменения в целях своего развития и повышения конкурентоспособности.
Валютный риск – один из видов финансовых рисков, характеризуемый колебаниями валютного курса, порождающими финансовые потери предприятия при экспортно-импортных операциях [3].
Хеджирование – это метод снижения рисков при помощи инструментов финансового рынка. Предприятие может принять решение хеджировать все риски, хеджировать какую-либо их часть или не хеджировать совсем.
Отсутствие хеджирования может происходить по причине того, что предприятие не знает о существующих рисках либо не располагает информацией о возможных инструментах хеджирования. Возможен вариант, когда предприятие сознательно не использует какие-либо инструменты хеджирования из-за того, что ожидает сохранения обменных курсов в течение рассматриваемого периода либо изменения в его пользу. В данном случае предприятие осознанно спекулирует и, если ожидания окажутся неверными, оно понесет убуток [4].
Хеджирование как метод управления валютными рисками относится к внешним методам управления, то есть при хеджировании предприятие прибегает к услугам сторонних компаний.
На текущий момент из-за слабой развитости российского финансового рынка по сравнению с западным полное хеджирование валютных рисков является достаточно дорогим методом. Из-за небольшого количества компаний и банков, предлагающих такие услуги, премии по опционам и брокерские комиссии являются достаточно
высокими. Поэтому выборочное хеджирование
можно рассматривать как один из способов снижения рисков. Также можно страховать риски только после изменения валютных курсов какого-либо определенного уровня, то есть предприятие определяет допустимый уровень убытков от изменения валютных курсов и в случае его достижения полностью хеджирует позицию для предотвращения дальнейших убытков.
Необходимость классификации рисков обусловлена как теоретическими, так и практическими потребностями. Рассмотренные методы рисков
позволяют определить место каждого из видов рисков в их общей системе, а также эффективно использовать определенные приемы и методы минимизации и руководства рисками. Классификации рисков непрерывно обновляются, однако, в дальнейшем, по мере научного обобщения результатов предпринимательской деятельности, следует разрабатывать классификации, наиболее пригодные для практического использования, чтобы они давали возможность не просто идентифицировать риск, а подобрать соответствующую модель его преодоления, разработать специальные приемы, технологии управления рисковыми ситуациями для устранения факторов риска.
Список литературы
1.
Ахмедов
А.Э.,
Шаталов
М.А.
Диверсификация
как
форма итеграции в высшем
профессиональном образовании //Территория науки. 2013. № 1. С. 5 –8.
2.
Аакер Д. Стратегическое рыночное управление. 7-е изд. / пер. С англ. под ред. С.Г. Божук.- СПб.: Питер, 2007.- 497 с.
3.
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. Киев: Ника-Центр, 2005.600 с.
4.
Тупицына А.В. Хеджирование валютных рисков // Международные банковские операции. 2008. №4. С. 77.
5. Чернова, Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: учеб. пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 160 с.