Новости
09.05.2023
с Днём Победы!
07.03.2023
Поздравляем с Международным женским днем!
23.02.2023
Поздравляем с Днем защитника Отечества!
Оплата онлайн
При оплате онлайн будет
удержана комиссия 3,5-5,5%








Способ оплаты:

С банковской карты (3,5%)
Сбербанк онлайн (3,5%)
Со счета в Яндекс.Деньгах (5,5%)
Наличными через терминал (3,5%)

ТЕНДЕНЦИИ И ПУТИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ

Авторы:
Город:
Ставрополь
ВУЗ:
Дата:
29 января 2017г.

Аннотация: Статья освещает динамику рынка акций в Российской Федерации за последние несколько лет. Проводится анализ современного состояния рынка акций, а также рассматривается перспектива его дальнейшего развития. В статье приведены и проанализированы данные с сайта НАУФОР, а также с сайтов рейтинговых агентств и Минфина России.

В    современных    условиях    рынок     ценных    бумаг    является    основополагающим    источником инвестиционных процессов в Российской Федерации. Ситуация на фондовом рынке неоднозначна и прогнозы на будущий период сделать весьма трудно.

Следует отметить, что крупнейшими сегментам фондового рынка являются рынок акций (20%) и рынок облигаций (70%), а ещё 10% фондового рынка приходится на прочие финансовые инструменты.[1]

Рынок акций является вторым по величине после рынка облигаций, но по популярности идет с ним наравне. Говоря о современном состоянии рынка акций в России, следует отметить, что в 2015 году наблюдались депрессивные настроения, в связи с сокращением количества эмитентов на 7%. В этой связи капитализация рынка акций уменьшилась почти на 2 млрд. руб. Эти изменения наблюдались еще с конца 2011 года, именно тогда началось сокращение количества российских эмитентов акций.[4]

В Российской экономике с 2014 года возникли кризисные явления в связи с осложнением внешнеполитических отношений. Напряженность сформировалась по причине включения Крыма в состав России, а также из-за событий на востоке Украины. В связи с этим обострились отношения с ЕС и США, поэтому приток зарубежных инвестиций значительно сократился.

В 2015 году внешний политический фон обострился военными действиями в Сирии. Тем не менее на макроэкономические показатели, в частности на объем ВВП, политические распри не повлияли, динамика с 2010-2015 год наглядно это демонстрирует (рисунок 1).Но в свою очередь, рынок ценных бумаг РФ на период 2014-2015 года приобрел стагнационный характер.

 


По итогам 2015 года, объем сделок с акциями на внутреннем биржевом рынке (не учитывая сделок с РЕПО и прочих размещений) составил 9,1 трлн. руб., что на 0,91% меньше предыдущего года. [4]

Как говорилось ранее, с каждым годом число эмитентов акций сокращается, на конец 2015 года их насчитывалось 251, что на 4 меньше, чем в 2014 году. Однако этот факт не повлиял на уровень капитализации (таблица 1).

Анализируя данные капитализации, можно сказать, что по сравнению с предыдущим годом ее уровень, наконец 2015 года, увеличился на 5 613,5 млрд. руб. или на 1,24%. Просматривается также положительная динамика отношения капитализации акций к ВВП. Так в 2015 году показатель увеличился на 10,7%. Причиной этому послужило не только увеличение капитализации, но и уменьшение ВВП в постоянных ценах (2008 год) на 3,8%.[4]

Таблица 1 – Капитализация рынка акций российских эмитентов

 

Показатели

2014

2015

Группа «Московская биржа», млрд. руб.

23155,6

28769,1

ВВП в постоянных ценах, млрд. руб.

63049,2

60687,1

Капитализация / ВВП, в %

36,7

47,4




Особенность российского рынка акций в том, что он отличается высокой концентрацией капитализации. Для более наглядного примера рассмотрим наиболее капитализированных российских эмитентов по итогам 2015 года (таблица 2). [4]

Таблица 2 – Рейтинг наиболее капитализированных эмитентов в РФ за 2015 год

 

Эмитент

Капитализация млрд.

долл.

Доля в общем объеме

капитализации, %

1

ПАО «Газпром»

44,5

11,2

2

ПАО «НК «Роснефть»

37,4

9,4

3

ПАО «Сбербанк России»

31,2

7,9

4

ПАО «НК «ЛУКОЙЛ»

27,6

7,0

5

ПАО «НОВАТЭК»

24,9

6,3

6

ПАО «Сургутнефтегаз»

21,5

5,4

7

ПАО «ГМК «Норильский никель»

20,0

5,0

8

ПАО «Магнит»

14,5

3,7

9

ПАО «Банк ВТБ»

14,2

3,6

10

ПАО «Газпром нефть»

10,0

2,5

Итого

62,0

Общая капитализация ММВБ

396,8

100,00

 

В таблице 2 представлен список из десяти  наиболее популярных по капитализации  российских эмитентов. Сравнивая данные с предыдущим годом можно отметить смену позиций ПАО «Сбербанк» с шестого места на третье, что свидетельствует о большом увеличении оборачиваемости акций данного эмитента на биржевом рынке. Лидирующая позиция в списке эмитентов неизменно остается за ПАО «Газпром». Данные акционерные общества за последние пять лет остаются в естественной рыночной волатильности, т. е. цена практически не изменяется или варьируется на небольшой процент в плюс или минус. Однако, доля ПАО «Газпром» уменьшается и в 2015 году показала наиболее низкий процент за предыдущие пять лет.

Тем не менее, российский рынок акций является наиболее отстающим от мировых рынков. Он уступает не только таким финансовым центрам, как Китай и США, но и фондовым рынкам Бразилии, Малайзии и т.д. Показатели капитализации за прошедшие несколько лет далеки от планов Правительства РФ и не совпадают со Стратегией развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года.

Период, продолжительностью в 5 лет, показал нам падение показателей рынка акций: снижение объема торгов, сокращение количества эмитентов, уменьшение доли фондового рынка России по сравнению с мировыми и развивающимися рынками, падение коэффициента оборачиваемости (отношение объема торгов к капитализации).

Большая роль в развитии фондового рынка принадлежит коммерческим банкам как катализаторам институциональных преобразований и участникам сложных финансовых механизмов инновационно инвестиционной деятельности с использованием ценных бумаг (IPO, государственно-частного партнерства, слияний и поглощений, проектного финансирования и т. д.). [5;6]

В этой связи для развития фондового рынка в Российской Федерации требуется стабилизация международной обстановки, улучшения инвестиционной привлекательности, а также возобновления экономического роста в стране.

 

Список использованных источников 

1.        http://naufor.org/default.asp - сайт НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка)

2.        http://ru.investing.com/

3.        Трегуб А.Я. Российский фондовый рынок: 2014, события и факты / А.Я. Трегуб, Ю.Е. Посохов. – М.: НАУФОР, 2014. – 88 с.

4.        Трегуб А.Я. Российский фондовый рынок: 2015, события и факты / А.Я. Трегуб, Ю.Е. Посохов. –М.: НАУФОР, 2014. – 76 с.

5.        Акинина  В.П.  Влияние банковской  системы  на  институциональные преобразования фондового рынка / В.П. Акинина, И.Н. Рыкова // Ставрополь: изд-во СГУ, 2003. – 164с

6.        Акинина В.П. Россия и мир в фокусе современного глобального финансового кризиса [Текст] / В.П. Акинина // Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета. – 2009 - № 3.– С.120-125.