ПРОГНОЗИРОВАНИЕ КРЕДИТНОГО РИСКА ПРИ ВНЕДРЕНИИ ИННОВАЦИЙ И ЕГО МОНИТОРИНГ

Для банков, предоставляющих кредиты на ведение инновационной деятельности предприятий, важным является возврат суммы кредита и процентов по нему. Это требует серьезного обоснования инновационного проекта.

Алгоритм управления банком инновационным проектом заемщика целесообразно организовать в следующей последовательности:

1)         выбор инновационного проекта для развития предприятия;

2)         расчет показателей эффективности инновационного проекта;

3)         анализ чувствительности инновационного проекта;

4)         обоснование банком суммы кредитных средств и процентной ставки для реализации проекта;

5)         определение банком пороговых уровней характеристик инновационного проекта;

6)         контроль банка за реализацией проекта.

Оценка эффективности инновационных проектов проводится при помощи статических и динамических показателей. Одним из основных показателей динамической оценки выступает показатель текущей приведенной стоимости (NPV), представляющий разницу между дисконтированными величинами сумм денежных поступлений от реализации инновационного проекта и сумм всех денежных затрат на его реализацию [1,2].

Анализ чувствительности инновационного проекта позволяет получить оценку изменения результирующей величины при изменении значения факторных показателей. Процедура анализа чувствительности предполагает одновременное изменение только одного исходного показателя, в то время как значения остальных считаются постоянными величинами. В этом просматривается определенное ограничение использования модели, поскольку все показатели взаимосвязаны и оказывают общее влияние на результативный показатель. Тем не менее, анализ чувствительности позволяет оценить долю влияния каждого фактора и выделить среди них приоритетные. Поэтому при проведении анализа чувствительности рассматриваются параметры, изменение которых в большей степени влияют на результаты инновационного проекта.

Анализ чувствительности как правило проводится в отношении показателя NPV для того чтобы определить как показатель реагирует на изменение того или иного параметра. Для этого показатель NPV необходимо представить в виде факторной модели

где К – объем реализованной продукции в натуральном выражении;

ц – цена реализации единицы продукции;

Кз' пер      - переменные затраты на единицу продукции;

 Pпост – постоянные затраты;

А – амортизационные отчисления.

При работе с моделью каждый фактор подлежит изменению в режимах -10%; -5%; +5%; +10%, что позволит определить степень влияния фактора на показатель NPV.

Рассмотри пример инновационного проекта по приобретению фирмой технологической линии. Проект рассчитан на 4 года. Для осуществления проекта банка может выделить фирме кредит в сумме 55 млн. руб. при процентной ставке 22%. На новой технологической линии фирма предполагает выпускать 3000 штук изделий в год по цене 7,5 тыс. руб. за изделие. Переменные расходы составляют 6,4 тыс. руб. на изделие, сумма постоянных затрат на весь выпуск – 20 млн. руб. Амортизацию планируется начислять ускоренным методом. Значение NPV при данных характеристиках проекта составляет 3051,9 тыс. руб.

Анализ показателей выявил незначительное влияние постоянных затрат и амортизации на NPV, результаты анализа по другим показателям представлен в таблице 1

Таблица 1  

Оценка чувствительности показателей инновационного проекта на NPV

Анализ чувствительности выявил наибольшее влияние на NPV ставки по кредиту и цены на единицу продукции. В меньшей степени на результаты инновационного проекта оказывает объем выпуска продукции. Проведенный анализ позволяет установить пороговые уровни показателей проекта, что отражено в таблице 2.

Таблица 2

 Пороговые уровни характеристик инновационного проекта

Для избежания кредитного риска банк не должен выдать заемщику кредит, превышающий 58 млн. руб., а ставка кредита при сумме 55 млн. не должна превышать 25%. Вместе с эти банк совместно с фирмой должен осуществлять постоянный мониторинг показателей инновационного проекта с тем, чтобы не допустить превышения пороговых уровней показателей.

В основе организации мониторинга прогнозного кредитного риска при внедрении инноваций должны быть:

–           прогнозный анализ изменения общеэкономической ситуации в стране с целью предсказания кризисных явлений;

–           контроль изменения финансового состояния заемщика при внедрении инновационного проекта и выявление негативных тенденций в его финансовой деятельности;

–           контроль выполнения условий кредитного договора с учетом перспективных платежей с целью своевременного выявления проблемных кредитов.

Результативность мониторинга прогнозного кредитного риска при внедрении инноваций зависит от обоснованного распределения полномочий и ответственности между различными участниками кредитного процесса и инновационного менеджмента банка и соответствующего документального оформления. Доступность специалистов банка к достоверной и своевременной информации о выполнении инновационных проектов способствует принятию оптимальных управленческих решений, направленных на минимизацию кредитных рисков в текущем времени и перспективе. В процессе мониторинга кредитного риска банком могут быть использованы различные источники информации.

Организация результативного мониторинга прогнозного кредитного риска возможно через развитие доступа к различным информационным системам. Развитие информационных систем, наряду с совершенствованием коммуникационных каналов «банк – клиент» позволить организовать действенный внутренний контроль, который наряду с мониторингом прогнозного кредитного риска позволит обеспечить эффективную работу заемщика по инновационной деятельности.

Прогнозировать денежные потоки можно при помощи данных отчета о движении денежных средств. Прогнозирование денежных потоков от реализации инновационных проектов позволит определить возможности расчетов по обязательствам предприятия и не допустить чрезмерного увеличения заемных средств во избежание кредитного риска. Хозяйственная практика показывает, что проблемы заемщика возникают в результате финансовых потерь, когда и возникают различные риски. Поэтому важно следить за стабильностью денежных потоков от инноваций как гаранта обеспечения расчетов по полученным кредитам.

Список литературы

1.         Ермасов С.В. Особенности управления рисками при проектном кредитовании инноваций // Известия Саратовского ун-та. Нов. сер. 2015. Т. 15. Сер. Экономика. Управление. Право. Вып. 1. С. 94-100.

2.             Кушнир А.М. Управление рисками инновационных проектов: системный подход // Вестник Московского университета имени С. Ю. Витте. Серия 1. Экономика и управление. –2012. – №1. – С.65-71.