СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ «БЕГСТВА» КАПИТАЛА ИЗ РОССИИ

   В современных условиях развития мировой экономики, все большее значение приобретает перемещение капитала между странами. В периоды мировых кризисов особенно активно капитал выводили из России, так что для нашей страны в условиях нестабильного экономического положения риск потерять все финансовые сбережения особенно велик.

   Существуют в основном три канала «бегства капитала» за границу: махинации с экспортными или импортными операциями, которые позволяют не возвращать валютные средства; незаконные валютные или финансовые операции; неконтролируемый вывоз валюты за рубеж (см. Рисунок 1).

   В условиях глобализации существенно возросло «бегство капитала» во второй и третьей формах. Если раньше «бегство капитала» осуществлялось главным образом посредством манипуляций в экспортно-импортных сделках, то сегодня преобладают незаконные валютно-финансовые операции и неконтролируемый вывоз валюты.

   Во многом этому способствовали меры по либерализации регулирования движения капитала, которое происходило последние 15 лет. Немаловажную роль сыграли также новые информационные технологии, позволившие просто и быстро перемещать денежные средства из одной страны в другую без каких-либо препятствий.

    Исследование современных тенденций «бегства» капитала из России показало, что именно в периоды кризисов это явление характерно для нашей страны. Однако если сравнивать кризисы 1998 и 2008 гг., то можно увидеть значительную разницу: в 1998 г. отток капитала был характерен скорее для небанковского сектора, а в 2008 г. «бегство» капитала затронуло как небанковский сектор, так и банки страны.

   При оценке масштабов в российской экономике наиболее полно «бегство» капитала характеризует такой показатель как «сомнительные операции», чья сущность сформулирована в официальных отчетах Банка России.

На Рисунке 2 представлена группировка операций, относящихся к «сомнительным» согласно методологии Банка России, в соответствии с международными стандартами.

Рис.2. «Сомнительные операции» согласно методологии Банка России 

Источник: [7]

    На протяжении последних двадцати лет рост «сомнительных» операций в РФ характеризуется высокими темпами (см. Рисунок 3).

Рис.3. Динамика объемов «сомнительных» операций в общем оттоке капитала из России, млрд. долл. США Источник: [7]

   В  целом  можно  увидеть,  что  в  период  начала  мирового  финансового  кризиса  2008  г.  объем «сомнительных» операций достиг своего максимума за все 20 лет исследования, однако даже после падения более чем в два раза в 2009 г., их объем продолжил увеличиваться вплоть до 2013 г. По состоянию на сентябрь 2014 г. уровень «сомнительных» операций в России составил 7,7 млрд. долл. США, что меньше чем в аналогичный период 2013 г. более чем в 3 раза.

   Что касается итоговых оценок оттока капитала из РФ за 2014 г., то они значительно превзошла прогнозы ведомств. Так, Центральный Банк РФ прогнозировал отток в 128 млрд долл. США, Минэкономразвития - в 125 млрд. долл. США, на деле же цифры оказались в районе 150 млрд долл. США.

   При исследовании оттока капитала важно сравнить оценку оттока капитала Российских и зарубежных источников. На Рисунке 4 представлен показатель чистого вывоза капитала частным сектором по методике Банка России и Всемирного банка.

Источник: составлено по [1,6,7]

    Как можно увидеть, различия в расчете одного и того же показателя приводит к значительной разнице в результативных значениях. При этом результатами расчета Всемирного банка пользуется 187 стран мира. Причина неверной оценки, по мнению экспертов  E&Y (ведущая глобально интегрированная организация в области консалтинга), в том, что первоначальный показатель оттока капитала является «бухгалтерским» и при его расчете не рассматривается экономическая суть транзакций.

   В целом исследование оттока каптала и «бегства» капитала показало, что за последние 20 лет в экономике России изменилось многое, однако глубинные причины «бегства капитала» остались прежними.

   Сам ЦБ объясняет такой отток капитала тремя причинами: наращиванием иностранных активов, выплатами компаний и банков по внешнему долгу в условиях санкций, а также запуском новых инструментов предоставления ликвидности банкам в валюте. Вклад последнего фактора регулятор оценивает в 19,8 млрд долл. США, которые вернутся в страну, поскольку валютные кредитывыдавались банкам на возвратной основе. Кроме того, ЦБ ожидает в 2015 г. снижения выплат по внешнему долгу, что позволит снизить отток капитала в будущем. [5]

   Помимо перечисленных факторов, повлиявших на отток капитала из РФ по итогам 2014 г., эксперты также отмечают большой вклад в этот процесс санкций против России и значительного падения цен на нефть на мировом рынке.

   В целом же, основная причина «бегства» капитала выражена в экономической и политической нестабильности в стране, инфляции, недоверии к национальной валюте, неэффективной экономической политике, вызывающей кризисные потрясения, повышении различных рисков, высоких налогах.

   Таким образом, в результате проведенного исследования можно сделать вывод, что отток капитала является негативным фактором, который свидетельствует о нестабильности и неэффективности функционирования всей экономической и финансовой системы.

  Исследование схем утечки капитала из России показывает, что чем больше преград выставляет Правительство России для торможения оттока капитала, тем все чаще придумываются новые схемы его вывоза.

  В результате бегства капитала и «сомнительных» операций бюджетная система России только в 2013 г., по оценкам экспертов, недополучила порядка 500 млрд руб. Таким образом, объем сомнительных операций был ненамного больше объема всех федеральных расходов бюджета России в 2013 г. на образование – 597 млрд руб. [4]

  Общие потери российского бюджета из-за реализации оффшорных схем в сфере внешней торговли, движении капитала и ведения бизнеса оценивались экспертами примерно в 1 трлн руб. «Бегство капитала» из России лишает страну важного источника накопления капитала, который мог бы быть инвестирован в модернизацию экономики и процесс социально-экономического возрождения России на инновационной основе.

   В целом решение проблемы вывоза капитала осуществляется в России в рамках новой постлиберальной модели страны, для которой характерна меньшая степень открытости российской экономики и финансов, пересмотр базовых ложных монетаристских концепций, введение специального жесткого антиофшорного закона, пересмотр государственной инвестиционной политики. [2]

Список литературы

1.      Ковалев, И.Л. Анализ инвестиционного климата в Беларуси, Казахстане и России в рамках ЕЭП / И.Л. Ковалев // Проблемы развития территории. 2014. - №6(74). - С.150 – 167

2.      Кравченко,     Л.     Как     остановить     отток     капитала?    [Электронный     ресурс]     –     Режим     доступа: http://rusrand.ru/ideas/kak-ostanovit-ottok-kapitala

3.      Красавина, Л.И. «Бегство капитала» из России: как ему противостоять? /Л.И. красавина // Бизнес- образование: проблемы и возможности. М., 2000. Вып. 1.

4.      Макроэкономические     тенденции,     май     2014     г.           [Электронный     ресурс]     –     Режим      доступа:http://www.veb.ru/common/upload/files/veb/analytics/macro/201405.pdf

5.      Отток капитала из России в 2014 году стал самым масштабным за всю историю  [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://tass.ru/ekonomika/1703391

6.      Официальный сайт Всемирного Банка [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.worldbank.org

7.      Официальный сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.cbr.ru