29 января 2017г.
Рынок акций как часть фондового рынка выступает важной частью движения капитала, а также служит основой перераспределения капитала в более важные отрасли экономики страны посредством операций с ценными бумагами.
На фондовом рынке обращается огромное количество различных ценных бумаг. Одними из наиболее распространенных являются – акции. Изучение рынка акций является важной и необходимой задачей, обусловленной экономической природой этой ценной бумаги и ее ролью в формировании и движении финансовых ресурсов. Рынок акций представляет собой совокупность экономических отношений между покупателями и продавцами акций. Торговля акциями осуществляется на фондовой бирже. Порядок и условия торговли этими ценными бумагами регулируются соответствующим законодательством. Акции удостоверяют факт вложения денежных средств в развитие организации, дают своему владельцу право получать часть прибыли, иметь право голоса в совете акционеров компании, а также они не имеют определенного срока обращения.
Эмиссия акции необходима предприятиям для финансового обеспечения хозяйственной деятельности. Это значимый и очень важный по объемам источник финансирования инвестиционной деятельности. Инвесторы, приобретая акции, вкладывают свои деньги в собственный капитал этой организации. Но это происходит только в том случае, когда инвесторы покупают акции предприятий на первичном рынке акций.
Любому предприятию необходимы инвесторы, вне зависимости от своих масштабов. Ведь благодаря акциям можно также привлечь и иностранных инвесторов, что еще лучше для общего развития страны, помимо самого этого предприятия. Поэтому выпуск и реализация акций является неотъемлемой частью развития публичных акционерных компаний. Цена акции в определенной степени характеризует стоимость компании, но при условии, что рынок ценных бумаг развит и объективно отражает финансово– хозяйственные процессы в самих акционерных компаниях и в экономике страны в целом.
В РФ зарождение и развитие рынка акций происходило и происходит сегодня в нестабильной экономической ситуации, спаде производства. Это вызывало и до сих пор вызывает кризисные явления на этом рынке. Рискованность операций на рынке акций, наличие преимущественно долговых обязательств государства для покрытия бюджета привели к нарастанию доли краткосрочных ценных бумаг. Риск обесценения денег из-за инфляции не дает инвесторам уверенности в долгосрочных вложениях стратегического характера.
Развитие фондового рынка существенно влияет на активизацию иновационно-инвестиционных процессов, в том числе с участием коммерческих банков[1,2].
Российский рынок акций является молодым и быстро развивающимся. Значительное влияние на этот сектор оказывают: несовершенство правовой и законодательной базы, что влечет бесправие мелких инвесторов и акционеров, а также геополитическая нестабильность, которая в настоящий момент является достаточно актуальной темой в нашей стране. Основное влияние на рынок акций оказывают и санкции со стороны США и других западных стран, а также сложившаяся политическая ситуация вокруг Украины. Это привело к сильному экономическому спаду и неуверенности в стабильности рынка акций со стороны акционеров и инвесторов.
Тем не менее, в настоящий момент российский рынок акций характеризуется относительно высокими темпами позитивных качественных и количественных изменений. Лидерами роста акций в России с начала года стал Челябинский завод профилированного стального настила (ЧЗПСН-Профнастил), доходность которого составила 836,17%. Второе место занимает ПАО «Химпром» – 710,84% и закрывает десятку лидеров роста акций Федеральной сетевой компании Единой энергетической системы (ФСК ЕЭС) с доходностью в 231,35 % (таблица 1).
Таблица 1 – Лидеры роста рынка акций в России с начала года (данные на 1.12.2016 года)[7]
№
|
Акция
|
Цена, руб. на
01.01.2016
|
Цена, руб. на
12.12.2016
|
Доходность, %
|
1.
|
ЧЗПСН-Профнастил
|
0,56
|
5,28
|
836,17
|
2.
|
Химпром
|
1,28
|
8,23
|
710,84
|
3.
|
Мордовская ЭСК
|
0,15
|
0,80
|
432,23
|
4.
|
ЗИЛ
|
375,33
|
1 600,00
|
343,21
|
5.
|
Дагестанская ЭСК
|
0,41
|
1,75
|
315,44
|
6.
|
Россети
|
0,47
|
2,24
|
274,62
|
7.
|
Ленэнерго
|
2,03
|
43,10
|
259,17
|
8.
|
Мечел
|
64,73
|
136,80
|
242,94
|
9.
|
Звезда
|
1,47
|
4,79
|
242,14
|
10.
|
ФСК ЕЭС
|
0,06
|
0,20
|
231,35
|
На сегодняшний день рынок акций не стабилен. Это, в первую очередь, обусловлено тем, что он еще до конца не сформирован и находится в состоянии постоянных преобразований, что безусловно влияет недоверие населения страны рынку ценных бумаг. Также одной из причин этого может быть и нестабильность рубля на рынке. В таблице 2 представлены лидеры падения российского рынка акций.
Таблица 2 - Лидеры падения рынка акций в России с начала года (данные на 1.12.2016 г.)[7]
№
|
Акция
|
Цена, руб. на
01.01.2016
|
Цена, руб. на
12.12.2016
|
Доходность, %
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
1.
|
ТКЗ
|
144,00
|
8,00
|
-94,66
|
2.
|
Богородские деликатесы
|
1,42
|
0,18
|
-81,63
|
3.
|
Живой офис
|
26,97
|
5,95
|
-77,12
|
4.
|
ТРАНСАЭРО
|
7,32
|
3,25
|
-54,16
|
5.
|
Мурманская ТЭЦ
|
0,96
|
0,44
|
-46,04
|
Продолжение таблицы 2
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6.
|
Калужская СК
|
56,31
|
26,70
|
-45,51
|
7.
|
Новороссийский комбинат
хлебопродуктов
|
455,74
|
249,00
|
-44,17
|
8.
|
Группа Разгуляй
|
9,53
|
5,86
|
-37,33
|
9.
|
КИВИ ПиЭлСи
|
1305,00
|
829,00
|
-35,23
|
10.
|
Платформа ЮТИНЕТ.РУ
|
21,20
|
14,10
|
-33,80
|
Стоит также отметить лидеров по обороту акций на российском рынке, которые представлены в таблице 3.
Таблица 3 – Лидеры оборота акций с начала года (данные на 1.12.2016 г.)[7]
№
|
Акция
|
Средний оборот за период, млн. руб.
|
1
|
Сбербанк России
|
8812,23
|
2
|
Газпром
|
4292,67
|
3
|
Лукойл
|
2398,49
|
4
|
ГМК Норильский никель
|
1797,45
|
5
|
Магнит
|
1504,97
|
6
|
АЛРОСА
|
1345,78
|
7
|
Роснефть
|
1251,12
|
8
|
ИНТЕР РАО
|
1171,41
|
9
|
Московская Биржа
|
1170,54
|
10
|
Сургутнефтегаз
|
1008,79
|
Также следует сказать, что в России сохраняется высокая концентрация капитализации, как по эмитентам, так и по отраслям. В таблице 4 представлен список 10 наиболее капитализированных компаний.
Таблица 4 – Топ-10 эмитентов по капитализации (данные на 1.12.2016)[7]
№
|
Эмитент
|
Млн. руб.
|
Динамика, 1 год %
|
1
|
2
|
3
|
4
|
1
|
Газпром
|
3617550
|
11,2
|
2
|
Роснефть
|
3587483
|
27,88
|
3
|
Сбербанк России
|
3541249
|
56,61
|
4
|
Лукойл
|
2730308
|
25,44
|
Продолжение таблицы 4
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
НОВАТЕК
|
2220147
|
20,34
|
6
|
ГМК Норильский никель
|
1680567
|
17,3
|
7
|
Сургутнефтегаз
|
1316715
|
-14,66
|
8
|
Магнит
|
973698
|
-13,48
|
9
|
Газпром нефть
|
949682
|
35,93
|
10
|
Татнефть
|
898506
|
22,79
|
По данным таблицы мы видим, что возглавляет список наиболее капитализированных компаний на протяжении нескольких лет ПАО «Газпром» - 3617550 млн. руб., а замыкает десятку Татнефть – 898506 млн. руб. Тенденцию к увеличению имеет большинство компаний, только Сургутнефтегаз и Магнит имеют отрицательные значения.
К недостаткам российского рынка акций можно отнести:
- слабое развитие инфраструктуры рынка акций;
- недостаточное развитие региональных рынков акций;
- невысокий уровень активности предприятий на вторичном рынке.
Основным недостатком развития рынка ценных бумаг в России является сырьевой характер экономики, то есть большая зависимость от постоянных политических рисков, а также от ценовой конъюнктуры на нефть, газ и другие сырьевые товары.
Одной из основных проблем российского рынка акций является его монополизация, которая представлена Российской торговой системой (РТС) и Московской межбанковской валютной биржей(ММВБ). В 2011 году произошло объединение РТС И ММВБ в крупнейший российский биржевой холдинг. Монополисты оптом скупают акции, получая за счет чего огромную прибыль, а остальные участники рынка не могут позволить себе подобных оптовых закупок.
Пути совершенствования рынка акций в России:
- развитие инфраструктуры рынка акций;
- создание доступной информационной стороны рынка, а также увеличение ее открытости, доступности и прозрачности;
- формирование новых систем внебиржевой торговли;
- расширение границ российского рынка на основе сотрудничества с рынками акций развитых стран;
- усовершенствование законодательной базы.
Большая роль в развитии фондового рынка принадлежит коммерческим банкам как катализаторам институциональных преобразований и участникам сложных финансовых механизмов иновационно- инвестиционной деятельности с использованием ценных бумаг (IPO, государственно-частного партнерства, слияний и поглощений, проектного финансирования и т.п.)[1,2]
Подводя итог, можно сказать, что развитие российского рынка ценных бумаг это достаточно трудная задача, которая может быть решена при комплексном подходе как со стороны институтов самого рынка, так и государственных органов, прежде всего Центрального банка России.Помимо этого, рынок акций играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также нужен для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому необходимо принимать меры по восстановлению и регулированию развития рынка акций, для этого необходимо создание государственной программы развития и регулирования рынка акций России в долгосрочной перспективе, а также строгий контроль за ее исполнением, активизировать участие банковского сектора (IPO, секъютеризация и др.)[5,6].
Список использованных источников
1. Акинин П.В., Акинина В.П. Россия и мир в фокусе современного глобального финансового кризиса. / П.В. Акинин, В.П. Акинина // Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета, 2009. - №3. – С.120-125.
2. Акинина В.П., Рыкова И.Н. Влияние банковской системы на институциональные преобразования фондового рынка / В.П. Акинина, И.Н. Рыкова // Ставрополь: Ставропольский государственный университет –2003.- 163 с.
3. Воробьева Е.И., Лейбюк Е.Д., Блажевич О.Г. Российский рынок акций: эволюция, современное состояние и перспективы развития / Е.И. Воробьева, Е.Д. Лейбюк, О.Г. //Бюллетень науки и практики.- 2016. - № 7. - С. 111-118.Блажевич
4. Кятов А.К. Биржевой рынок акций России: проблемы и перспективы развития / А.К. Кятов// Научный журнал.- 2016. -№ 7.- С. 70-72.
5. Магомедова П.А. Российский рынок акций на современном этапе / П.А. Магомедова // в сборнике: научный поиск в современном мире сборник материалов XII Международной научно- практической конференции. - 2016. - С. 69-70.
6. Шарифьянова З.Ф. Российский рынок акций: перспективы, проблемы / З.Ф. Шарифьянова //Инновационная наука.- 2016. - № 5. - С. 201-202.
7. Официальный сайт Investfunds [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://stocks.investfunds.ru