Новости
09.05.2023
с Днём Победы!
07.03.2023
Поздравляем с Международным женским днем!
23.02.2023
Поздравляем с Днем защитника Отечества!
Оплата онлайн
При оплате онлайн будет
удержана комиссия 3,5-5,5%








Способ оплаты:

С банковской карты (3,5%)
Сбербанк онлайн (3,5%)
Со счета в Яндекс.Деньгах (5,5%)
Наличными через терминал (3,5%)

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ: СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И ОСОБЕННОСТИ

Авторы:
Город:
Москва
ВУЗ:
Дата:
11 февраля 2017г.

Под кредитным рейтингом понимается оценка кредитоспособности заемщика с позиций надежности его обязательств и вероятности возвращения им кредита. В качестве заемщика может быть государство, юридические или физические лица.[1;2]Зарубежные рейтинговые агентства присваивают заемщику рейтинг на основе требований к капиталу банков с учетом риска кредитных потерь «Базель II» и «Базель III» путем сравнения финансовых показателей заемщика с показателями специальной шкалы. Рейтинги не дают оценку  кредитоспособности  заемщика на конкретную дату, они  определяют  его по возможности выполнения заемщиком финансовых обязательств перед кредиторами (инвесторами). Рейтинги могут пересматриваться агентствами (как правило, ежеквартально) и отражают финансовые возможности заемщиков, наиболее приближенные к реальной экономической ситуации. В мировой практике кредитные рейтинги являются показателями кредитоспособности заемщиков.[3].

Кредитный рейтинг заемщика выдается всегда с рейтинговым отчетом, в котором отражена информация об условия заимствования. Высокий кредитный рейтинг способствует улучшению условий получения кредита и может быть полезен инвесторам для предоставления облигационных займов. Кредитные рейтинги присваивают зарубежные рейтинговые агентства и российским компаниям и странам. Банки стран с развитой рыночной экономикой применяют специальную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера заемщика, а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях. [4]Классификация кредитных рейтингов представлена в таблице 1.


Таблица 1.  

Классификация кредитных рейтингов


Признак классификации

Виды кредитных рейтингов

В зависимости от организаций,

формирующих кредитный рейтинг

-рейтинги, формируемые международными агентствами;

-рейтинги, формируемые международным финансовым клубом;

-рейтинги, формируемые национальными агентствами;

-рейтинги, формируемые отдельными кредитными организациями;

-рейтинги, формируемые специальными организациями

В зависимости от временного

горизонта прогнозирования

краткосрочные и долгосрочные кредитные рейтинги

В зависимости от вида категории

рейтинга

-рейтинги инвестиционной категории;

-рейтинги спекулятивной категории;

-аутсайдерские рейтинги

В зависимости от характера

кредитоспособности заемщика

-сравнительные кредитные рейтинги (рэнкинг);

-классические индивидуальные рейтинги;

-кредитные рейтинги эмитентов;

-рейтинги частных размещений;

-рейтинги банковских ссуд;

-рейтинги заимствований

В зависимости от вида валюты

займов

-рейтинги заимствований в иностранной валюте;

-рейтинги в местной (национальной) валюте

В зависимости от лиц, для которых

формируется рейтинг

-рейтинги юридических лиц;

-рейтинги физических лиц

Составлено автором

 

Кредитные рейтинги формируют уровень доверия к заемщикам, поскольку эти заемщики обладают, как правило, уже имеющейся кредитной историей. В этой связи кредитные рейтинги определяют степень кредитоспособности заемщика, на которую влияют определенные условия и факторы. Это могут быть периодичность кредитных платежей, мера текущих задолженностей по кредитам, сроки кредитования по ранее выданным кредитам и/или виды кредитов. Однако  методы оценки кредитоспособности и формирования кредитного рейтинга, например, для корпоративных и розничных заемщиков, используются различные. Поэтому, некоторые агентства формируют кредитные рейтинги для прогнозирования и выбора методов и инструментов оценки будущей кредитоспособности заемщиков. Кредитные рейтинги публикуются в открытой печати. Кредитные рейтинги не всегда являются объективными и отражают реальную возможность заемщика рассчитаться по своим обязательствам.[5] Сравнительная оценка некоторых кредитных рейтингов представлена в табл.2.


Таблица 2.

 Кредитные рейтинги, формируемые международными агентствами


Наименование вида

рейтинга

Характеристика целей и

основных критериев формирования рейтингов

Достоинства рейтинговой

оценки

Недостатки

рейтинговой оценки

Кредитный

рейтинг, формируемый Standard&Poor’s

Определяет краткосрочные и

долгосрочные рейтинги эмитентов и отдельных долговых обязательств. Формирует международную шкалу рейтингов для участников глобальных финансовых рынков. Формирует национальную шкалу рейтингов для участников национальных финансовых рынков. Наряду с присвоением рейтинга агентство указывает прогноз изменения рейтинга на два-три года.

Оценка по

международной шкале позволяет сравнить надежность эмитентов и обязательств стран. Национальная шкала предоставляет больше возможностей для различения кредитоспособности эмитентов, так как исключает суверенные риски

Большое влияние

оказывают политические риски и давление Правительств индустриально развитых стран (США, Канады, ЕС). Такая ситуация резко снижает объективность рейтинговых

оценок.

Кредитный

рейтинг, формируемый Moody’s

Представляет собой мнения о

кредитном качестве отдельных долговых обязательств или об общей кредитоспособности эмитента(рейтинги долгосрочных обязательств, рейтинги синдицированных кредитов, рейтинги банковских депозитов, рейтинги по национальной шкале и рейтинги финансовой устойчивости страховых организаций)

Отражают возможность

выполнения долгового обязательства, а также вероятность дефолта и потерь. Формирует долгосрочные кредитные рейтинги корпоративных клиентов

Подвержены

влиянию политики и могут изменяться в зависимости от интересов правящих кругов промышленно развитых стран. Снижается объективность и уровень доверия к рейтингу

Кредитный

рейтинг, формируемый Fitch Ratings

Присваивают рейтинги дефолта

эмитента, используя шкалу международных и национальных рейтингов от наивысшего уровня кредитоспособности до рейтинга эмитента, объявившего дефолт по всем своим обязательствам

Выделяются

формированием рейтингов инвестиционной или спекулятивной категории

Учитывают

политические и экономические интересы отдельно взятых государств, навязывающих свою волю всему миру (США)

Кредитный

рейтинг, формируемый международным финансовым

клубом

Управление кредитным риском

на основе методики оценки потерь и качества кредитного портфеля для коммерческих банков. Использование

специально разработанной рейтинговой модели, которая

позволяет группировать все

инструменты банка, подверженные кредитному риску, по уровню кредитного

качества и значению вероятности дефолта

Банк использует

стандартизированный подход, предложенный Базельским комитетом по банковскому надзору для

оценки финансовых потерь и вероятности

дефолта заемщика

Излишняя

подверженность политическим и экономическим амбициям правящей

«верхушки» международного

финансового клуба.

Резко падает объективность рейтинговой оценки.

Составлено автором


Из табл.2 видно, что кредитные рейтинги, формируемые крупными международными агентствами, имеют определенные достоинства и недостатки. Что касается достоинств, то у каждого кредитного рейтинга, формируемого международным агентством, есть свои плюсы. Среди положительных характеристик кредитных рейтингов можно назвать: оценку по международной и национальной шкале, дифференциацию по показателям  надежности эмитентов, параметрам их кредитоспособности с учетом оценки вероятности дефолта и вида категории рейтинга.

Но все эти рейтинги объединяют недостатки, к которым можно отнести излишне высокую зависимость от политики, отражение экономических и политических интересов правящих кругов промышленно развитых стран, давление на результаты кредитного рейтинга. Все это снижает объективность рейтинговых оценок и уровень доверия к международным рейтинговым агентствам.[6]




   Таблица 3.

Кредитные рейтинги, формируемые национальными агентствами

Наименование

вида рейтинга

Характеристика целей и основных

критериев формирования рейтингов

Достоинства

рейтинговой оценки

Недостатки

рейтинговой оценки

Эксперт РА

Определяет кредитные рейтинги

компаний всех сфер экономики, регионов и муниципальных образований. Классические кредитные рейтинги, а также рейтинги социальной ответственности компаний: корпоративного управления, экологической ответственности. Присвоение рейтингов кредитоспособности банков включает внутреннюю кредитоспособность, факторы поддержки и подверженность стресс-факторам.

Оценка по

национальной российской шкале адаптирована к особенностям российского банковского рынка

Методика не

учитывает страновой риск России, кроме банков, значимая часть бизнеса которых ведется вне России. Выполняется корректировка на основе рейтингов кредитного климата страны

Рус-рейтинг

Присуждение рейтинга банкам,

лизинговым компаниям, промышленным предприятиям для повышения объективности анализа деятельности, выявления рисков слабого менеджмента и плохого корпоративного управления. Тематические обзоры: российские банки в розничном бизнесе; рынок межбанковского кредитования; группы

банков в российском банковском секторе; российские банки на рынке корпоративных облигаций

Определение

совокупности и структуры нефинансовой и финансовой составляющей оценки. Нефинансовая: структура владения, качество корпоративного управления, рыночные позиции, нефинансовые ресурсы и риски. Финансовая: достаточность капитала, устойчивость обязательств, качество активов, прибыльность, чувствительность к финансовым рискам.

Анализ финансовой

отчетности базируется на финансовой отчетности российских банков, финансовая отчетность в соответствии с международными стандартами дается в виде справки.

НРА

Определяет индивидуальные рейтинги

кредитоспособности банков при проведении внутренних операций с финансовыми инструментами. Рейтинговая методология включает блоки финансового и качественного анализа. Блок финансового анализа включает: анализ статического агрегированного баланса, структурный

Методика учитывает

внешние и внутренние риски, а также классы и факторы; особое внимание уделяется системе риск- менеджмента, а также уровню и

Рейтинги

кредитоспособно-сти присваиваются по национальной шкале Агентства без учета суверенных рисков Российской Федерации   

 

анализ и расчет относительных

показателей. Блок качественного анализа учитывает количественные и

качественные показатели.

организации

процедур по управлению

рисками.

 

Информационно

-аналитическое рейтинговое агентство АК&М

Определяет рейтинг кредитоспособности

банка путем оценки его текущих финансовых возможностей своевременно и в полном объеме обслуживать и выполнять свои обязательства, а также предпосылки формирования ресурсной базы и ее достаточности на момент наступления сроков исполнения обязательств. Используются специальные показатели. Анализ группы факторов позволяет оценить риски, связанные

с деятельностью банка. Оценка рисков группы факторов основывается на анализе критериев кредитоспособности, входящих в данную группу факторов. Результатом анализа является определение интегрального уровня кредитоспособности банка.

Оптимизация

анализа достигается объединением факторов и критериев в группы: позиция банка на рынке финансовых услуг; структура собственности и качество управления риск-менеджмента, эффективность основной деятельности, собственный капитал банка

Рейтинговый балл

неформализованных критериев кредитоспособности оценивается экспертами

на основании анализа их воздействия на возможности банка выполнять

свои финансовые обязательства. Использование мнения экспертов дает субъективную оценку, что снижает объективность оценки кредитоспособности банка в целом

Составлено автором

 

Из табл.3 видно, что методики рейтингов крупных национальных рейтинговых агентств включают оценку кредитоспособности банков на основе анализа финансовой отчетности и базируются на оценке специальных показателей. Рейтинг составляется по национальной шкале с учетом специфики деятельности российских кредитных организаций. Сравнительная оценка кредитных рейтингов представлена в табл.4.

Таблица 4.

Сравнительная оценка кредитных рейтингов

 

Наименование вида

рейтинга

Характеристика целей и

основных критериев формирования рейтингов

Достоинства рейтинговой

оценки

Недостатки рейтинговой

оценки

Кредитные рейтинги, дифференцированные по категориям

Кредитный рейтинг

инвестиционной категории

Оценка уровня

кредитного риска по уровню кредитоспособности заемщика. Рейтинги охватывают только тот уровень

кредитоспособности,

который находится в промежутке между наивысшим и хорошим уровнем кредитоспособности

Дана оценка адекватной

способности заемщика своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства

Нет конкретных

числовых параметров отнесения заемщика к одному из четырех видов рейтинга инвестиционной категории по уроню

кредитоспособности

Кредитный рейтинг

спекулятивной категории

Оценка возможности

развития кредитного риска, особенно в случае негативных экономических изменений. Ценные

бумаги являются

инвестиционными

Широкая градация

рейтинга по оценке возможности заемщика погашать свои обязательства (семь уровней, начиная от

доступа к

альтернативным ресурсам и заканчивая дефолтом заемщика)

Отсутствие четких

границ в числовом выражении отнесения способности заемщика отвечать по своим обязательствам

Аутсайдерский

кредитный рейтинг

Наличие высокого

уровня финансовых рисков и

нестабильности

Достаточная

дифференциация заемщиков по уровню

неплатежеспособности и зависимости от экономической ситуации в стране

Высокая зависимость от

внутриэкономической ситуации в стран

Кредитные рейтинги долгосрочного и краткосрочного характера

Долгосрочный

кредитный рейтинг

Оценка способности

эмитента погашать свои долгосрочные долговые обязательства

Широкий спектр оценки

надежности эмитента, включая промежуточные результаты оценки. Сопровождается прогнозным рейтингом

Подверженность

неточного учета систематических рисков, возникающих в долгосрочной перспективе

Краткосрочный

кредитный рейтинг

Оценка вероятности

своевременного погашения краткосрочных долговых (текущих) обязательств

Оценивает способность

заемщика своевременно исполнять свои финансовые обязательства на срок менее одного года

Не всегда отражает

реальное состояние дел заемщика, особенно в случае временных финансовых трудностей

Кредитные рейтинги в зависимости от кредитоспособности заемщика

Сравнительный

кредитный рейтинг (рэнкинг)

Определяется уровень

кредитоспособности заемщика среди выбранного ряда других клиентов

Возможность

определения величины риска невозврата кредита

Результаты рейтинга не

позволяют прогнозировать конкретное поведение заемщика по отношению к кредитору

Классический

индивидуальный рейтинг

Каждый эмитент

относится к определенному рейтинговому классу не только по уровню риска невозврата (дефолта),

но и по вероятному типу его поведения в отношении кредитора

Конкретность оценки

кредитного риска заемщика

Низкая возможность

прогнозирования финансового состояния заемщика

Кредитный рейтинг

эмитентов

Оценка общей

способности и готовности эмитента выполнять свои финансовые обязательства

Возможность оценить

кредитные риски конкретного эмитента

Низкая вероятность

прогнозирования дальнейшего финансового состояния эмитента

Кредитный рейтинг

отдельных эмиссий

Текущая оценка

кредитоспособности эмитента в отношении конкретного финансового обязательства или проекта

Конкретность типа

финансовых обязательств или конкретного финансового проекта

Отсутствие прогнозной

оценки кредитоспособности эмитента в отношении конкретных финансовых обязательств

Специализированный

кредитный рейтинг:

-рейтинг частных размещений

-рейтинг банковских ссуд

Присваивается только

определенным видам долговых обязательств, банковским кредитам, инвестиционным проектам и частным размещениям ценных бумаг

Высокая точность

финансового инструмента (для гарантийных и залоговых обязательств, для потребности рынков синдицированных кредитов и проектного финансирования). Оценка перспектив получения

Низкая ориентация на

рыночную конъюнктуру финансового рынка в целом. Отсутствие возможности прогноза ситуаций по дальнейшему размещению финансовых

средств кредитором

обязательств

Кредитные рейтинги, дифференцированные по виду валюты

Кредитный рейтинг

заимствований в иностранной валюте

Отражают способность

эмитента выполнять финансовые обязательства, выраженные в иностранной валюте.

Возможность

использовать результаты рейтинговой оценки для внешнеэкономической деятельности

Не соответствие

рейтингов одного и того же финансового обязательства в разных видах валют

Кредитный рейтинг

заимствований в местной (национальной) валюте

Отражают способность

эмитента выполнять финансовые обязательства, выраженные в национальной валюте

Возможность

использовать результаты рейтинга для внутренних заимствований

Рейтинг эмитента в

местной валюте может оказаться выше его рейтинга в иностранной валюте

Составлено автором

 

В целях более эффективного управления кредитным риском Центральный банк в соответствии с документом Базельского комитета по банковскому надзору «Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала – новые подходы» выпустил для использования в работе коммерческих банков «Методические рекомендации по реализации подхода к расчету кредитного риска на основе внутренних рейтингов банков»[7].

В этом  документе предложен альтернативный «Подход к расчету кредитного риска на основе Внутренних Рейтингов» (ПВР), которые основаны на вероятности дефолта. В письме 192-Т регулятор определяет рейтинговую систему как совокупность методов, процедур, систем контроля, сбора статистической информации и информационно-технологических систем, используемых банком для оценки кредитного риска, распределения кредитных требований по разрядам рейтинговой шкалы данной системы, количественной оценки риска дефолта и фактически понесенных потерь по классам кредитных требований [7]. В этой методике кредитный риск разлагается на компоненты, к которым относятся: вероятность наступления дефолта, уровень потери при дефолте, величина кредитного требования, подверженного риску дефолта и срок до погашения кредитного требования.

В качестве компонентов кредитного риска предлагается использовать вероятность дефолта (PD), уровень потерь при дефолте (LGD), величина кредитного требования, подверженная риску дефолта (EAD), срок до погашения кредитного требования (M) в величину кредитных требований, взвешенных по риску. Полученная величина предполагается к включению в знаменатель формулы для расчета достаточности собственных средств (капитала) банка, приведенной в Инструкции Банка России от 03.12.2012 №139-И "Об обязательных нормативах банков". При этом предлагаются формулы, преобразовывающие все компоненты кредитного риска в величину кредитных требований, взвешенных по риску.

Во многих случаях особое внимание уделяется необходимости проверки управляющими органами внедренных рейтинговых систем на соответствие минимальным требованиям, приведенным в Методических рекомендациях. В них же предлагаются широкие полномочия банков по самостоятельной организации внедрения подхода на основе ПВР.

Самостоятельность банков в данном случае выражается: в возможности классификации кредитных требований в соответствии с рекомендацией и распределении рисков; разработке методов, моделей и процедур, которые будут применяться в рейтинговой системе; стресс-тестирование и постоянный контроль разработанного плана; в подготовке и подборе кадров; определении круга ответственных  лиц и исполнителей; составлении плана внедрения.

В методических указаниях прописаны этапы реализации ПВР по количественным и качественным принципам оценки достаточности капитала, классификации кредитных требований к корпоративным, розничным и суверенным заемщикам. Указания предусматривают определение дефолта и порядок расчета взвешенных по риску кредитных требований, рекомендуемые минимальные требования к построению рейтинговой системы, моделям, используемым в них.

Указания также предусматривают минимальные требования к внутренней валидации рейтинговых систем (соответствие моделей и процедур рейтинговой системы этим минимальным требованиям). Однако возникают вопросы по использованию подхода на основе внутренних рейтингов. Во-первых, использование ПВР во внутренних системах оценки управления кредитным риском необходимо не менее трех лет.

В условиях быстроменяющейся динамичной экономики срок три года представляет собой значительный период, в этом случае теряется смысл оперативного управления кредитным риском. Во- вторых, существенно разнятся условия применения  ПВР на качественной или количественной основе. Качественные условия применения ПВР заключаются в последовательном применении для банка класса кредитных требований, которые представляют собой условные обязательства кредитного характера в процессе дифференциации активов с различными характеристиками рисков.

Количественные условия касаются отношения фиксированной доли суммы балансовых активов и кредитных эквивалентов условных обязательств кредитного характера. Фактически в процессе применения количественных условий связь с кредитным риском опосредованная. В-третьих, для поэтапного внедрения ПВР российскими банками, необходима развитая сеть независимых национальных рейтинговых агентств, которые будут способны дать объективную информацию регулятору. По нашему мнению необходима унификация системы присвоения рейтингов заемщикам различными коммерческими банками, а также информационная база, для того, чтобы оперативно получать необходимые сведения. [8].

Список литературы

 

1. Федеральный Закон от 30.12.2004 г. (в ред. от 24.07.2007 г.) № 218-ФЗ «О кредитных историях».

2. Федеральный закон от 21.12.2013 №353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)».

3. Bank for international Settlements. An Explanatory Note on the BASEL II IRB Risk Weight Functions. BankforinternationalSettlements, 2005.

4.    Цхададзе Н.В. Формирование стратегии отечественных банков в условиях кризиса мирового финансового рынка // «Государственное управление в ХХI веке: традиции и инновации». Часть 3.- М.: Макс-Пресс, 2009, С.84-116.

5.      Цхададзе Н.В. Рынок микрофинансовых услуг как часть финансово-кредитной системы государства//«Вестник Тверского государственного университета, Серия «Экономика и управление», № 3 , 2016 г. – С.69-77.

6. Цхададзе Н.В. Особенности микрофинансовых услуг//«Экономика и менеджмент: от теории к практике».- Ростов-на-Дону, 2016.-C.11-25.

7.      Методические рекомендации по проведению проверки системы управления банковскими рисками в кредитной организации (ее филиале) (направлены письмом ЦБР от 23 марта 2007 г. N 26- Т)

8.    Платонова О.А. Применение внутренних рейтинговых систем с целью управления кредитным риском в коммерческом банке // Современные научные исследования и инновации. – Май 2013. - №

5   [Электронный   ресурс].   URL:   http://web.snauka.ru/issues/2013/05/24368   (дата   обращения:20.01.2017).